Rủi ro từ thương mai quốc tế
Chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam liên tục dưới 50 trong hai tháng gần đây (49.2 vào tháng 4 và 49.8 vào tháng 5/2025), cho thấy hoạt động sản xuất thu hẹp. Điều này có thể do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Mỹ áp lên Việt Nam và sự bất định mà nó gây ra. Và tình trạng này có thể tiếp tục trong những tháng tới. Do đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ phiếu trong ngành sản xuất và xuất khẩu.
Bên cạnh đó, hạn tạm hoãn thuế quan 90 ngày giữa Mỹ và Việt Nam sẽ kết thúc vào đầu tháng 7/2025. Nếu đàm phán không đạt kết quả, việc áp thuế mới có thể làm giảm kim ngạch xuất khẩu, đặc biệt ở các ngành dệt may, điện tử, và thủy sản, gây áp lực lên lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết. Ngược lại, nếu gia hạn được thỏa thuận, thị trường có thể duy trì đà tăng ngắn hạn. Xảy ra kịch bản nào thì khó có thể dự đoán được.
Rủi ro từ kinh tế nội địa
Quy định mới về hóa đơn điện tử và tăng cường kiểm tra hàng giả gần đây đã khiến nhiều tiểu thương tại các chợ truyền thống tạm ngừng kinh doanh. Điều này làm giảm sức mua trong ngắn hạn, đặc biệt ở các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, từ đó ảnh hưởng đến GDP trong ngắn hạn. Từ đây khó khăn cho việc đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025 của chính phủ.
Rủi ro từ chính sách tiền tệ quốc tế
Dự kiến vào ngày 18/6/2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất ở mức 5.25–5.5% do lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức 3.5% (theo CPI tháng 5/2025), cao hơn mục tiêu 2%. Lãi suất cao làm tăng lợi suất trái phiếu Mỹ, thu hút dòng vốn từ các thị trường mới nổi như Việt Nam, gây áp lực bán ròng trên thị trường chứng khoán.
Đồng thời, tỷ giá VND/USD trong nhiều tháng qua vẫn đang trên đà tăng, hiện tại thì tỷ giá chợ đen có lúc đã trên 26000, làm tăng chi phí nhập khẩu nguyên liệu và nợ nước ngoài, ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu các doanh nghiệp phụ thuộc vào nhập khẩu.
Với những yếu tố bất định trên, t nghĩ trong giai đoạn ngắn hạn sắp tới có thể sẽ xuất hiện rủi RO biến động thị trường. Nên nhà đầu tư cần cẩn trọng, thực hiện biện pháp kiểm soát rủi RO cho tài khoản đầu tư của mình. TỶ trọng cổ phiếu trên NAV tham khảo : 50%. Nếu trên tỷ trọng này thì cân nhắc hạ tỷ trọng, hạ margin. Và tùy từng hồ sơ rủi ro của mọi người có thể cân nhắc gia/giảm theo tỷ trọng trên cho phù hợp.
