Ý TƯỞNG ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU – DCM

TỔNG QUAN, THÔNG TIN TÀI CHÍNH CƠ BẢN

DCM vừa công bố BCTC hợp nhất quý II. Doanh thu thuần tăng 73% lên gần 4.084 tỷ đồng. Giá vốn hàng bán tăng ít hơn với 49% lên 2.730,5 tỷ đồng, nên lợi nhuận gộp tăng 156,5% lên 1.353,3 tỷ đồng. Lý giải về sự tăng trưởng này, đại diện Đạm Cà Mau cho biết giá phân bón trong quý II có giảm so với quý I nhưng vẫn neo ở mức cao. Riêng giá bán bình quân sản phẩm ure quý II năm nay cao hơn 79% so với cùng kỳ nên doanh thu bán hàng tăng hơn 66%.
Tuy nhiên so với quý trước Q1/2022 thì lợi nhuận đã giảm hơn 30% và cũng là quý có lợi nhuận thấp nhất trong 3 quý gần nhất.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Giá Ure có thể giảm nhưng vẫn duy trì ở mức cao trong năm 2022

Sau khi xung đột Nga-Ukraine khiến giá Urê tăng trở lại trong T02/2022 và đạt đỉnh trong T04/2022, giá Urê đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt, giảm trung bình khoảng 31,5% kể từ mức đỉnh trong T04/2022, hiện đang giao dịch trung bình ở mức 563 USD/tấn và vẫn cao hơn so với cùng kỳ năm 2021. Nguyên nhân chủ yếu đến từ nhu cầu ở các khu vực trên thế giới thấp và nguồn cung gia tăng khi Nga đẩy mạnh xuất khẩu. Và giá Urê tại Việt Nam khả năng sẽ có diễn biến tương đồng với giá Urê thế giới.

Dự báo nhu cầu tiêu thụ Urê trong 2H2022 sẽ trở nên khả quan hơn nhờ giá nông sản tăng cao khi hệ số tồn kho/tiêu thụ trong niên vụ 2021/22 ở mức thấp và giá Urê trong 2H2022 dự báo sẽ thấp hơn so với 1H2022.

Giá dầu giảm. Dầu Crude Oil tương lai đạt đỉnh 120 từ đầu tháng 6 sau đó có xu hướng giảm, hiện tại giá dầu quanh 95. Việc gia dầu giảm sẽ giúp cải thiện được biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong thời gian sắp tới.

RỦI RO TÀI CHÍNH

Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành hóa chất, phân bón DCM có tình hình tài chính khá lành mạnh khi có tỷ lệ vay nợ thấp và những chỉ tiêu như ROE, ROA ở mức cao. Cụ thể đánh giá rủi ro tài chính theo mô hình S&P thì rủi ro tài chính DCM ở mức Minimal ở cả 3 chỉ tiêu : FFO/Debt, ,Debt/EBITDA ,Debt/Capital. Trong 3 năm gần nhất.

Phân tích rủi ro tài chính DCM

ĐỊNH GIÁ

Mình sử dụng 3 phương pháp định giá là P/E, P/B và RIM. Với P/E và P/B trung bình ngành lần lượt là 7 và 1.1. EPS dự phóng cho năm 2022 là khoảng 7500/cp. Cho kết quả trung bình quanh vùng giá 46000 cho năm 2022. Với mức giá 30.3 hiện tại thì DCM cho biên an toàn khoảng trên 45%.

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DCM
ĐỊNH GIÁ DCM

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Về mặt kỹ thuật DCM đang giao động đi ngang trong biên độ khá lớn từ vùng giá 26 đến vùng giá trên 40 trong khoảng hơn 6 tháng trở lại đây. Mặc dù xu hướng tăng trong trung hạn vẫn còn tuy nhiên trong ngắn hạn thì thể hiện trạng thái sideway. Nếu vẫn giữ được vùng hỗ trợ 24 thì khả năng DCM vẫn sẽ giao động đi ngang trong thời gian tới.

Trong ngắn hạn DCM nếu vượt qua kháng cự ngắn hạn quanh vùng giá 31, thì khả năng sẽ hình thành mẫu hình 2 đáy, tạo động lực đảo chiều và đẩy giá DCM đi lên vùng kháng cự cao hơn. Vùng kháng cự gần nhất DCM có thể hướng đến quanh vùng giá 38, từ mức giá 30.3 lên thì cho lợi nhuận kỳ vọng trên 20%.

PHÂN TÍCH ĐỒ THỊ KỸ THẬT CỔ PHIẾU DCM

KHUYẾN NGHỊ

TASTOCK  KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Cổ phiếu DCM Ngày 27-07-22

Thời gian đầu tư trading ngắn hạn: Mua vào khi giá vượt lên trên 30400.

Mua vào quanh
vùng giá +/- 0.5%
Định giáBiên an toànMục tiêuGiá cutloss
>3040046,00052%38,000<27000
⚡️Mọi khuyến nghị chỉ có tính chất tham khảo, nhà đầu tư nên cân nhắc và cẩn trọng suy xét trước mọi quyết định đầu tư.⚡️

Leave a Reply