TỔNG QUAN, THÔNG TIN TÀI CHÍNH CƠ BẢN
- Ngành nghề kinh doanh: Công ty hoạt động chính trong lĩnh vực khai thác, nuôi trồng và chế biến thủy sản xuất khẩu, thức ăn thủy sản.
- Sản phẩm chính: Cá tra fillet đông lạnh.
- Địa bàn nuôi trông thủy sản: tập trung tại các tỉnh An Giang và Đồng Tháp. Diện tích nuôi trồng trên 100 hecta, sản lượng khoảng 35.000 tấn nguyên liệu/năm cung cấp cho hoạt động sản xuất của nhà máy.
- Thị trường tiêu thụ đa dạng, chủ yếu xuất khẩu đến hơn 70 quốc gia và chiếm thị phần đáng kể.
Tình hình hoạt động kinh doanh:
- Tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu năm 2021 lần lượt là 49% và 27.5%
- Tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu quý 1/2022 so với cùng kỳ lần lượt là 472% và 1%. Sự tăng trưởng mạnh của lợi nhuận quý này không đến từ việc tăng trưởng doanh thu mà đến từ việc giá vốn bán hàng giảm mạnh so với cùng kỳ.
- Công ty hiên đang sở hữu hệ thống sản xuất cá tra khép kín từ sản xuất thức ăn thủy sản, vùng nuôi dến nhà máy chế biến.
Chỉ số tài chính cơ bản
- PEG = 0.26<1
- ROE = 12% > Trung binh ngành ROE = 8%.
- Debt/equity = 0.9 <1
Rủi ro tài chính
Đánh giá rủi ro tài chính của ACL theo mô hình rủi ro S&P. Thì ACL nằm ở mức rủi ro khá khi tỉ lệ FFO/Debt và Debt/Ebitda ở mức cao. Tuy nhiên đã có sự cải thiện hơn so với năm 2020. Và lợi nhuận các quý gần đây khá tốt nên công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn từ dòng tiền hoạt động kinh doanh.
| Năm | 2019 | 2020 | 2021 |
| FFO/Debt (%) | Significant | High | Aggressive |
| Debt/EBITDA (lần) | Intermediate | High | Aggressive |
| Debt/Capital (%) | Significant | Aggressive | Significant |
Câu chuyện tăng trưởng
Nhà máy sản xuất thức ăn thủy sản đi vào hoạt động với sản lượng đến 100.000 tần/năm, giúp công ty sản xuất được nguồn thức ăn sạch cho nuôi trồng, đồng thời tiết giảm chi phí giúp hạ giá vốn.
Cá tra Việt Nam hưởng lợi trực tiếp từ việc Nga bị cấm vận. Cá Minh Thái là loại cá thịt trắng cạnh tranh trực tiếp với cá Tra Việt Nam trên thị trường thế giới. Hàng năm Nga xuất khẩu khoảng 400 triệu USD cá Minh Thái. Năm 2022 khi nga bị cấm vận bởi Mỹ và các quốc gia Tây Âu sẽ là cơ hội lớn cho cá Tra Việt Nam.
Giá xuất khẩu tăng và nguồn cung trong nước khan hiếm đã đẩy giá cá tra nguyên liệu trong nước cuối tháng 2/2022 tăng 20% so với đầu năm 2022. Tuy nhiên, chúng tôi dự phong biên lợi nhuận gộp của ACL vẫn tăng nhờ giá bán tăng và tỉ lệ tự chủ nguyên liệu cao.
Về mặt kỹ thuật
Xu hướng ngắn hạn: Giảm, khi đường MA10 cắt xuống đường MA20.
Xu hướng trung hạn: Đi ngang, khi đường MA20 nằm trên đường MA50 nhưng đường MA20 đang giảm.
Xu hướng dài hạn: Tăng, khi đường MA50 nằm trên đường MA100, và vẫn giữ được các mốc hỗ trợ lớn.
Hiện tại ACL, sau đợt giảm vùng đỉnh 32 về lại vùng hỗ trợ 22, là vùng đáy cũ trước và cũng là được hỗ trợ MA100. Vùng giá 22, ACL xuất hiện những dấu hiệu chững đà giảm khi xuất hiện liên tiếp những thanh nến cạn cung (nến với biên độ giảm nhỏ và khối lượng thấp) vào ngày 18,19,20 /05. Giá hiện tại đang tiệm cận đến vùng kháng cự ngắn hạn tạo bởi đường ma10 và đỉnh ngắn hạn tạo bởi ngày 11/03 nên có khả năng ACL sẽ tiếp tục tích lũy điều chỉnh trong thời gian tới.
Nếu bức được vùng giá 24.5 kỳ vọng sẽ xuất hiện nhịp tăng trung hạn mới hướng đến vùng đỉnh của.
Định giá
EPS dự phóng năm 2022 khoảng 3356, P/E, và P/B sử dụng trung bình ngành lần lượt 10.4 va 1.33
| TỔNG HỢP ĐỊNH GIÁ | GIÁ TRỊ | Kết quả cuối |
| ĐỊNH GIÁ P/E | 34,906 | 27,565 |
| ĐỊNH GIÁ P/B | 20,393 | |
| ĐỊNH GIÁ RIM | 27,396 |
Khuyến nghị
| TASTOCK | KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ | Cổ phiếu | ACL | Ngày | 24-05-22 |
| Thời gian đầu tư | Mua vào quanh vùng giá +/- 0.5% | Định giá | Mục tiêu | Biên an toàn | Giá cutloss |
| Trading trung hạn | 24,200 | 27,000 | 27000-28000 | 12% | <22000 |
———————————–
Truy cập Mở tài khoản online chứng khoán chỉ mất 3 phút.
———————————–
Nếu bạn cần hỗ trợ, tư vấn trading, đầu tư cổ phiếu hãy liên hệ với mình qua:
- Phone/zalo: 0852850478
- Facebook: https://www.facebook.com/alphatrading.stock
- Email: thienalphatrader@gmail.com
