HPG: Cập nhật KQKD quý 1/2024, và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận. Khuyến nghị mua cho mục tiêu 39k.

Tổng quan doanh nghiệp

HPG là công ty sản xuất thép tư nhân lớn nhất Việt Nam. Các dòng sản phẩm chính bao gồm thép xây
dựng (công suất 5,2 triệu tấn/năm), HRC (2,8 triệu tấn/năm), và ống thép (1,3 triệu tấn/năm).

Báo cáo tài chính quý 1/2024

– Doanh thu và lợi nhuận quý 1 tăng mạnh: Doanh thu ròng tăng 17%, lợi nhuận trước thuế tăng 513% so với cùng kỳ năm 2023.
– Biên lợi nhuận gộp tăng: Tăng 720 điểm cơ bản so với quý 1/2023.
– Thị phần thép xây dựng nội địa cao kỷ lục: 37%, tăng 10% sản lượng bán hàng so với cùng kỳ năm 2023.
– Xuất khẩu tăng trưởng: Doanh số bán thép HRC tăng 67% so với cùng kỳ năm 2023.

Tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận

Những nhân tố này được dự báo sẽ đóng góp tích cực vào tăng trưởng lợi nhuận của HPG trong tương lai:

  • Phục Hồi Kinh Doanh: HPG dự kiến sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 nhờ vào sự tăng trưởng của sản lượng thép nội địa và diễn biến giá thép khả quan hơn12.
  • Dự Án Dung Quất 2: Dự kiến sẽ lấp đầy 85% công suất giai đoạn 1 vào năm 2025 và 90% công suất cả 2 giai đoạn trong năm 2026, giúp tăng quy mô doanh thu và lợi nhuận đáng kể34.
  • Định Giá Hấp Dẫn: Với P/E FWD 2025 là 7.8x và P/B FWD 2025 là 1.3x, HPG được đánh giá có định giá rẻ trước giai đoạn mở rộng và chu kỳ ngành thép mới5.
  • Cải Thiện Biên Lợi Nhuận: Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ dần phục hồi về mức bình thường vào 1H.2025, từ đó cải thiện lợi nhuận gộp của HPG.

Phân tích kỹ thuật

HPG có nhịp tăng mạnh từ vùng giá 25 đến vùng giá 28 chỉ trong vùng 1 tháng. Nhịp tăng mạnh này đã đẩy giá cổ phiếu vượt quá vùng đỉnh 28 vào tháng 3/2024 trước đó.
SAu nhịp tăng này, giá cổ phiếu HPG đang chuyển sang xu hướng tăng trung hạn khi tạo đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, đồng thời đường trung bình MA20 cắt lên đường MA50.
Từ đầu năm xuất hiện dấu hiện của dòng tiền lớn khi vào phiên 27-02 là phiên có khối lượng giao dịch đột biến trên 86 triệu cổ phiếu. Và dòng tiền này chưa có dấu hiệu rút ra.
Sau khi vượt kháng cự đỉnh cũ vùng giá 28, kỳ vọng vùng giá này sẽ trở thành hỗ trợ ngắn hạn. Hiện tại giá đã điều chỉnh về vùng hỗ trợ này và xuất hiện phiên tăng mạnh thể hiện lực cầu đã xuất hiện đỡ giá cổ phiếu
DO đó, nếu giá giữ vùng được vùng này thì có thể kỳ vọng giá cổ phiếu HPG sẽ tiếp tục tăng theo xu hướng trung hạn trước đó.

Định giá HPG 2024

Định giá HPG trong năm 2024 có thể hướng đến vùng giá 39.000/cổ phiếu

Leave a Reply